政策利好持续推动 券商板块集体爆发领涨两市

今日，沪深两市强劲反弹。沪指盘中大涨近2%，重新站上2700点大关，深成指、创业板指涨幅均超2%。券商板块领涨，截至发稿，中国银河、华林证券涨停，中信建投、东方证券、国元证券、华西证券、长城证券等涨幅超5%。

春节前夕，证监会发布多项政策及政策预告：

一是就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》公开征求意见，拟允许券商在安全、合规的前提下为机构投资者合理化需求提供外部接入服务；

二是就《QFII 及 RQFII境内证券期货投资管理办法》及其配套规则公开征求意见，拟将QFII、RQFII 两项制度合二为一，并放宽准入条件、扩大投资范围、优化托管人管理、加强持续监管；

三是修订《融资融券交易实施细则》，拟取消两融“平仓线”不得低于 130%的统一限制，并扩大担保物范围，以优化两融业务机制；

四是研究修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》，拟放宽证券公司投资成份股、ETF 等权益类证券风险资本准备计算比例，以支持券商加大对权益类资产的长期配置力度。

整体来看，监管层为股市引入增量资金、提升股市活跃性的意图愈发明显，券商板块将持续受益。

中信建投指出，展望全年，证券业有望在拓展科创企业融资渠道、支持传统产业资源整合、协助外资入华和中资出海等方面拓宽业务边界，从而边际改善ROE水平，稳步抬升长期价值。在扶优限劣的监管思路下，综合实力突出、风控制度完善的龙头券商是政策红利的主要受益者，行业集中度将持续提升。建议投资者重点关注中信证券（行业领头羊，机构及海外客户布局超前）和华泰证券（定增+GDR 夯实资本，投行+财富管理布局领先）。