海南主题发酵会迟到但不会缺席 机构建议关注三主线

太平洋策略团队发布报告称，当前，市场对博鳌主题存在延迟反应，考虑到自贸港（自贸港政策和制度体系建设）、第二届“一带一路”峰会（4月下旬）、科创板落地（5-6月）等后续事件的持续催化，建议关注三条主线：（1）海南本地股：医药、农业、基建、航运、餐饮旅游（未来海南重点发展领域）；（2）一带一路：国际设施工程（新签合同收入兑现），工程机械、电力设备、通信设备等产能合作领域（受益出口增长），航运、港口（出口配套）；（3）5G产业链：人工智能、大数据（技术基础热点）、智能驾驶、智慧医疗（下游应用热点）。

博鳌论坛历经19年，在区域共赢的使命下，每年论坛的主题都有新的提法和内容。大致可分为三阶段：第一阶段（2001年-2006年）强调亚洲区域合作，第二阶段（2007年-2013年）强调亚洲发展，第三阶段（2014年至今）着重关注的是发展中的转型变革和扩围。结合近19年的历史经验来看，2019年论坛主旨仍围绕“开放+创新”展开。此次年会主题为“共同命运、共同行动、共同发展”，下设五大版块。整体来看，开放经济的亮点主要在自贸港，多边合作仍是贯彻“一带一路”战略，对科技变革关注的领域主要在5G与物联网、人工智能、大数据等方面。

鉴于中国在亚洲经济体中贸易、制造业加工、投资、服务方面均有重要影响，不难发现博鳌中普遍存在“中国话题”，由此对判断未来我国的改革开放、转型改革方向有重要参考意义。2019年将是继续深化落实扩大开放的一年，将进一步放宽外资市场准入，在2018年金融业和汽车业的基础上，将扩大至电信、医疗机构、教育服务等现代服务业，以及交通运输、基础设施、能源资源等领域；2019年底前将完成相关外商投资法的配套法规，并于2020年1月1日实施。在改革方面，再融资、退市规则将是本轮资本市场改革重点，第四批混改试点名单将公布。

上述机构指数，回顾近5年博鳌主题热点表现，我们发现多数情况下，博鳌主题投资机会较好的窗口主要出现在召开前30个交易日，市场往往会进行预先反应，待预期兑现后引发回调。但若当时前期投资热情转冷，市场反应会有所延后。