券商板块震荡上扬 关注确定性的增长机会
券商板块16日盘中震荡上扬,截至发稿,东北证券涨逾9%,华创阳安涨逾7%,中国银河、长江证券、东吴证券、锦龙股份等涨幅超4%。
东方证券认为,政策向好和业绩抬升仍是2019年券商板块的投资主逻辑, 且逻辑仍将持续。目前,监管政策落地,业绩大幅增长持续确认,但利好逻辑落地并不代表板块行情的结束。 从2019全年来看,科创板推出前后仍将有持续的细节指引出台, 2018年Q2-Q4业绩下滑, 低基数下券商在2019年后续季度的业绩表现还有很大潜力, 我们仍然看好券商在后市的表现。
目前券商板块估值1.9倍pb,处于2010年以来的历史中枢水平, 在标的选择方面,坚持三条线:一是受益于科创板政策机遇,投行资源与实力较强的券商,包括中信证券;二是随市场上涨弹性较大的标的,体现为自营与经纪业务占比较高,建议关注中国银河;三是估值较低且业绩优异的券商标的,建议关注国泰君安、海通证券。