铝行业全线陷入半年生死局

　　 中国铝业 贵州分公司电解铝厂内摆放的待剪裁的电解铝铝导杆。

　　新华社图片

　　整体需求低迷拖垮产业链

　　□本报记者 李若馨

　　“以目前的状况看，再过三五个月的时间，很多氧化铝企业就会挺不住了，半年左右电解铝企业也会死于资金链断裂。”山西一位多年从事氧化铝销售的业内人士,对于目前全行业的成本线下运行,给了记者这样一个悲观的判断。拥有同样判断的并不止一家企业，竭尽所能的回流资金，缩减库存，成为铝企御寒的唯一手段。而拥有 资源优势 的铝企则期待撑过明年上半年，迎接随之而来的整合契机。

　　成本线下的生存

　　早在今年6月，铝还是有色金属领域最被市场看好的一个品种，最重要的原因就在于铝价运行在成本线边缘；市场普遍认为，铝价跌破18000元/吨，几乎是不可能的。然而，短短三个月的时间，上期所的3月期铝价已经降至16100元/吨，而国内现货市场的铝锭价格则低至15450-15490元/吨。

　　而国内电解铝企业的吨铝成本又是多少呢？答案是：17500-18500元/吨。也就是说，以目前的铝价水平运转，全国没有任何一家电解铝企业可以盈利，差别只是亏多亏少罢了。

　　可悲的是，这样的成本线下的铝价行情短期内非但不会有任何改观，业内人士预计还会继续走低。因为，今后困扰企业的将不会是是否接受亏损销售，而是是否销售得出去的问题，巨大的库存将带给企业严峻的资金压力。

　　产业链上的隐形库存

　　上期所上周五的库存显示，铝库存达到194765吨，比上周增加了1564吨。然而，这并不能显现出国内恶化的供需状况。铝行业资深分析人士荆雪林告诉记者，国内期货市场的库存实际上已经饱和，库存的变化量已经无法反映行业的供需变化。据了解，目前年产能在3-5万吨的电解铝企业，每月至少有3000-5000吨的货压在厂里。而国内各电解铝企业都至少压了一个月左右产量的库存。

　　“以前库存都是在需求方，现在的库存已经向上传递至供应方。”山西一家氧化铝企业的销售管理者告诉记者，目前，不仅电解铝企业库存大，氧化铝企业的库存也不小。往年这个时候正是电解铝企业的大批量备货期，而如今这种抢备货的情况已经不存在了。青铜峡、包头等几家电解铝企业的近期库存都不超过5万吨，这在以前是不可想象的。一般来说，国内电解铝企业的氧化铝库存准备一般在45天左右，而类似青铜峡、包头这样的大铝厂，目前的库存仅够其运转15天左右。

　　氧化铝企业表示，电解铝下游之所以不备货，很大原因就在于——资金紧张。

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