2008 年上半年公司实现主营业收入 7.6 亿元,同比增长 20.50%,实现净利润 1.01 亿元,同比增长 10.89%,实现每股收益 0.17 元。公司玻璃产能释放使公司主营业务保持快速增长,但是原燃料价格上涨使公司的综合毛利率由 2007 年同期的 27.39%下降至 24.55%。公司管理能力持续改善,报告期内营业费用率为 2.80%,同比下降0.84 个百分点,管理费用率为 3.21%,同比下降 0.81 个百分点。
下半年玻璃行业经营环境仍然严峻,但是公司超白玻璃收入比重预计将提高,同时 600T/D 防紫外线玻璃生产线和 100 万吨/年纯碱项目分别于今年 2 月和 6 月投产,公司下半年业绩有望高速增长。
预计 2008-2010 年每股收益 0.50 元、0.86 元、1.00 元,调整合理价值为 10 元,维持“买入”评级。
