国信证券：坚持价值型防御应对市场风险

　　中证网讯 国信证券25日发布的研究报告表示，上周市场大幅震荡中，低市盈率、低市净率等价值型板块和公司表现较好，体现了价值型防御的优势，他们认为未来市场的震荡风险依然很高，坚持价值型防御的策略十分重要。考虑到证监会刚刚出台的鼓励分红政策，红利型配置将获得超额收益。其中，一些通过国际比较已经处于相对低估的行业，如保险、银行、煤炭、钢铁、造纸、机场等，至少保持标准配置。坚守以价值为依托的投资策略在当前的意义还在于，这是效规避“大小非”解禁抛售风险的重要路径。值得一提的是，同样具有估值优势的一类品种就是封闭式基金，在低迷市道中，这些基金的折价率又一次达到了35%-40%的水平，具有较高的安全边际，而且必将是提前于大盘见底的板块。在风格方面，上周上海本地股逆市逞强，充分说明了未来受世博会和迪斯尼以及上海市国资委积极推进资产证券化步伐等利多因素刺激，上海本地股将成为未来投资策略选择的一大要素。虽然这一强势板块在弱市中可能存在补跌压力，但在抢反弹之际，投资者应给于积极关注。 中国南车 上市后受制于其H 股定价短期下跌，但作为低价上市新股，又是铁路概念股的龙头品种，他们预计其在市场反弹来临之际将成为重要“风向标”和选择对象。

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