齐鲁证券：再融资新政有利市场健康发展

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　　齐鲁证券8月25日发布投资报告，针对证监会提高上市公司再融资门槛，在原有规定的基础上，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%，认为此举有利于资本市场的长期、健康发展。

　　齐鲁证券指出，2006年发布的《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司发行新股须符合“最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的20%”。在证监会发布的上市公司年报准则中也明确要求，上市公司应对报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的公司，详细说明理由，同时说明公司未分配利润的用途和使用计划。

　　齐鲁证券表示，经过监管部门和市场各方长期不懈的努力和推动，上市公司现金分红情况逐步改善。现金分红的上市公司家数和规模逐年增加。根据对上市公司2007年年报情况的统计，有779家上市公司现金分红，占1558家上市公司的50%；送红股家数148家，占上市公司总数的9.5%；派现总额2757亿元，占2007年净利润9483亿元的29%。近三年，上市公司现金分红总金额逐年创新高，自2005年至2007年分别为729亿、1163亿、2757亿。

　　进一步提高上市公司申请再融资时上市公司现金分红的标准，在原有规定的基础上，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。齐鲁证券认为此项新规的施行，是监管部门积极引导和鼓励上市公司分红、促进建立符合中国国情的上市公司分红机制的重要步骤，此举将进一步加强中国资本市场的基础建设，有利于资本市场的长期、健康发展。

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