中证网讯 报告期内公司啤酒销量仅增长 5%。今年上半年，根据国家统计局的数据显示，由于受到自然灾害、天气等不利因素的影响，全国啤酒行业实现销量1964.8万千升，同比仅增长5.6%，远低于去年同期 16.2%的增长水平。报告期内，公司累计实现啤酒销售量 268.6 万千升，同比增长 5%，低于去年同期12.4%的增幅，也略低于行业增长水平。
补缴所得税的因素削减了去年同期的业绩，使得本期净利润出现较大幅度的增长。根据 2008 年 4 月青岛市税务机关的通知，母公司 2007 年度所得税税率从原来的 15%上调为 33%。母公司的营业利润占公司总营业利润的 70%以上，其所得税率的上调对公司的业绩产生较大的影响。根据规定公司需补缴 2007 年前三季度的税款，这造成公司 07 年所得税增加7891 万元，致使同期的归属母公司净利润下降 7891 万元，报告期内，在同比基数变小的情况下，公司的净利润增长了32.39%，如果按调整前数据测算，公司归属母公司的净利润同比增长 3.90%。
我们认为报告期内三项期间费用的大幅增长是造成净利润增长缓慢重要原因，公司的三项期间费用率提高 1.88 个百分点，达到 25.11%；其中管理费用同比上升46.0%，主要为上年同期根据中国新会计准则的要求，冲回以前年度结余福利费约 0.46 亿元人民币所致。由于公司发行分离交易可转债增加利息费用 1，771 万元，使得财务费用同比上升 200.3%。