简评医药行业

报告作者：孙亮撰写日期：2008-08-25

　　 海正药业 是国际化步伐领先企业，公司重视研发，持续投入，形成了较多的产品和技术储备，为未来发展奠定了基础。现在随着国内制剂市场打开局面，海正已经变成两条腿走路，目前海外制剂合作项目也在有条不紊推进，未来业绩稳定性将会大大提高。公司前期推出了融资计划，主要用于抗寄生虫项目、抗肿瘤药物技改以及收购集团研发中心资产，这些项目将进一步增强公司发展实力。我们维持对公司经营判断，2008、2009年EPS分别为0.47和0.60元，同比增长50%和29%，对应动态市盈率32x和25x，维持“审慎推荐”