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中报业绩略超预期。报告期内，公司实现营业收入15.7亿元、营业利润11.5亿元、净利润8300万元，分别同比增长17.3%、34.0%、53.0%，实现每股收益0.18元，略超我们0.17元的预期。业绩增长主要原因：1.国内制剂收入大幅增长；2.产品毛利率显著提升。但是以后仿制药出口将成公司业绩新亮点。我们预测 海正药业 08-10年EPS分别为0.47、0.67、0.93元，PE分别为30、21、15倍，当前价14.08元，目标价16.45元。维持增持的投资评级。
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