爱乐达调研纪要
调研时间：2018年12月10日
调研地点：四川省成都市高新西区安泰二路18号
调研对象：董事会秘书、副总经理陈苗
调研人：张林、李友成、王冰清、蒲婷
公司简介：
成都爱乐达航空制造股份有限公司成立于2004年，公司专注于航空制造领域，主要从事飞机结构零部件及发动机零件的生产。
公司成立十余年来，累计参与了20多种型号涉及5000余项航空零部件的配套研制及生产。产品主要包括飞机结构类、液压/系统类零件及部件装配，以及发动机零件。加工材质包括铝合金、钛合金、不锈钢、超强钢以及耐热高温合金等。在长期生产过程中，形成一批广泛应用于公司主营业务的核心技术和专利，同时聚集和培训了一批专业的制造技术人才队伍，积累了丰富的精密加工技术和经验。
公司现有办公生产面积45700余平方米，员工380余人，各类生产制造设备170余台（套），具备航空零部件全流程制造实力。
问答环节：
请介绍一下公司在全国市场的拓展情况？
目前公司的业务主要是为四川境内的航空企业提供零部件（包括民航和军航），现在也在积极往全国方面拓展，目前有意向合作的川外航空企业包括沈飞、西飞等。
请问公司参与设立成都盈创德弘航空创业投资合伙企业,未来在这方面的投入有多大？预计未来会给公司带来多少收益？
公司拟投资5700万元作为有限合伙人，参与设立成都盈创德弘航空创业投资合伙企业。共分2批进行投资，第一批2000万已经到位，第二批3700万要等2年后再进行投资。该基金主要投资于军民融合方向的航空航天、高端装备、电子信息等领域。目前已经有选出一些潜在的标的进行密切关注。未来不久会进行投资，预计到了明年，这一部分收益会体现出来。具体收益的体现可能会在2019年的年报上公布。
除了公司股东富润投资减持外，近期其他股东有无减持计划？
目前公司大股东成都富润财富股权投资基金合伙企业计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过 1,150,000股（占本公司总股本比例0.9811%），截止到现在富润投资未减持公司股份，后续减持情况请留意公司公告。目前公司非控股股东的锁定期已过，某些大股东可能也会减持，但现在除富润投资有减持计划外，还没有接到其他大股东的减持计划通知，如果未来有其他大股东减持，请继续留意公司公告。
面对同行业的竞争，请问贵公司如何应对？
目前公司的核心竞争力在于良品的控制上，良品的控制率已经达到了99.5%。远高于同行业其他竞争公司。其次公司在供应链的整合上也处于行业上游水平。这两点构成了公司的核心竞争力，未来公司还会继续拓展其他方面的竞争力来应对同行业的竞争。
请问公司未来的增长点在哪些方面？
目前公司的在手订单处于饱和状态，在设备满负荷生产的情况下需要2年的时间才能把现在的在手订单生产完。也就是说未来2年公司的营收和净利润都会保持一个稳定的水平。其次公司除了传统业务外，还设立了成都盈创德弘航空创业投资合伙企业，这方面投入运营，也会为公司未来的业绩增长注入活力。
请问公司近期是否有并购重组计划？
公司目前暂无并购重组计划。
请问，公司募投项目目前进展如何？
公司募投项目自2017年3月数控生产线开始陆续投产，目前特种工艺生产线已部分投产。
调研评价：
公司目前共有2个生产区，生产设备基本上保持满负荷运行，而且公司正在筹划成立第3生产区（从成立到投产可能需要2-3年时间）。根据公司目前的在手订单和生产情况来看，未来2年的营收和净利润在现在的基础上可以保持一个相对小幅度的增长（据董秘介绍能保持在10%左右）。但是公司的核心竞争力不是很足，主要在于公司生产零部件的原材料是客户提供的，公司只需要按照客户要求进行生产。这虽然从原材料上为公司节约了一部分成本，但更多的体现在公司对上游原材料把控力的不足。其次公司所有的设备都采自于韩国和意大利，这些设备的维护和更新换代也容易受国际环境的影响。
总体上讲公司未来2年的业绩应该比较稳健。但要想有一个跨越式的发展还是比较困难。
问答环节
公司合影